结构上看，发烧在我国绿色债券发行初期，发烧金融机构积极发挥先导作用，此后随着越来越多的企业强化绿色制造、清洁能源、污水处理，企业发行绿色债券规模逐渐增多。

我们认为，可用做好金融五篇大文章是顺应我国经济结构转型升级、助力经济高质量发展的必然要求。据人民银行原行长易纲透露，奥司截至2023年6月末，奥司数字人民币交易额达1.8万亿元，数字人民币交易总量达9.5亿笔，流通的数字人民币已达165亿元，开通钱包1.2亿个。

（四）科创金融改革试验区稳步推进截至目前，发烧我国已在北京、上海、济南等7地设立了科创金融改革试验区。一方面是支持领域的扩围，可用目前工具重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域，未来范围可进一步拓宽。今年两会期间，奥司潘功胜行长重申做好科技金融等‘五篇大文章是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，奥司也是深化金融供给侧结构性改革的重要内容。

养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，发烧鼓励投资人长期持有，发烧采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，力争获得长期收益，设置封闭期或投资者最短持有期限，避免短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩产生影响，发展初期主要以FOF形式运作，分为目标日期型与目标风险型两类，我国目前的产品以目标风险型为主。央行层面，可用在2023年11月发布的三季度货币政策执行报告中就强调做好金融五篇大文章，可用此后在四季度货政报告、货币政策委员会季度例会、年度工作会议中，不断深化五篇大文章的重要性并明确具体措施，今年2月26日更是召开做好金融五篇大文章工作座谈会部署具体工作。

2)强化对金融机构绿色金融的业绩评价考核，奥司将相关产品纳入合格抵押品范围，提高银行参与积极性。

（三）大数据在金融领域的使用效率和安全性逐步提高数据已成为第五大生产要素，发烧2024年是数据资产入表元年。普惠金融方面，可用2023年11月末，可用中国人民银行、金融监管总局和中国证监会等八部门联合发布《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，提出支持民营经济的25条具体举措。

强化绿色金融政策，奥司我们认为可以从以下方面着手：1)碳减排工具进一步扩围加码。如上文所述，发烧科技、发烧普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。

1）在控排企业基础上，可用市场参与主体加入机构投资者和个人投资者，提高市场流动性。据央行2023Q4货政报告披露，奥司截至2023年末，奥司开发银行、农业发展银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等七家银行各类养老产业贷款余额合计约1000亿元，同比增长26.4%，大幅高于金融机构总体贷款增速。

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